- 10 2018-12
专家说市—12月10日
yabosports官网——连续15年位列中国企业500强 丨 2018.12.10 丨 7896我的钢铁：上周国内钢材市场价格低位回升，整体表现先扬后抑。从上周各品种的表现来看，虽然周初价格的上涨对市场心态起到一定的提振作用，但在实际成交不济的情况下价格继续上涨终显乏力。而另一方面，上周多地采取冬季大气治理措施，对于钢企产量起到一定抑制作用，但目前商家补库的情绪亦相对不高，因此钢厂库存压力也难有直观的好转。对于本周而言，受季节性因素影响需求或将愈显乏力，而一系列的环保因素或将能助力价格存有一定支撑。综合预计，本周（2018.12.10-2018.12.14）国内钢材市场价格或弱势震荡运行。 钢之家：受中美两国贸易战缓和消息的刺激，上周一国内钢材市场价格大幅冲高，但在短期刺激因素减弱后，市场再次回归基本面，钢材价格呈现出小幅震荡运行的态势。从当前国内市场形势看，钢材价格上涨仍面临较大的阻力，一是国内钢铁产量处于高位，重点企业粗钢产量连续两周小幅上涨，反映出重点区域限产不及预期；二是当前冬储时点尚早，钢厂政策也不明朗，商家总体以观望为主；三是钢厂尤其是大型钢厂板材价格与市场价格倒挂明显，在钢厂政策出台前市场价格上涨动力不足；四是近期华东、中南及西南地区将迎来大范围雨雪天气，需求将受到一定影响。预计本周（2018.12.10-2018.12.14）国内钢材市场价格将以震荡运行为主。 兰格马力：上周钢材价格出现超跌反弹，但周中转为回落。为何反弹会戛然而止？且在厂库、社库再次大幅减少的情况下，亦未能对市场起到支撑作用？ 一方面，由于目前维持价格持续反弹的条件尚未完全成立。另外，近日价格连续上涨有超跌过后的技术性反弹，有唐山限产再度趋严的供给收缩预期，也有中美贸易战放缓等诸多因素共同作用的结果。 因此，可以看出近期对市场价格走向起到关键作用的仍然是市场预期，涨也预期，跌也预期。预期好转，价格上涨，反之则再次下跌。 而上周华为高管在国外被扣押的消息使得中美贸易摩擦缓和的预期生出不确定性，市场心态再度受到影响。 另外，从钢市本身供需面来看，季节性需求减弱的预期始终存在，除非政策性压制产量和利润严重亏损的情况下，钢厂主动或被动减产的情况才会显现，否则钢厂产量仍将处于高位的预期仍然未变。而在需求减弱的大背景下，似乎只有钢厂减产从供给端对市场形成支撑。目前来看，在年底保经济前提下的环保真正执行力度的能量到底有多大仍需要动态观察。 友发集团副总经理韩卫东：十一月进出口数据大大低于预期，其他经济数据也会陆续出台，中央政治局会议和中央经济工作会刺激经济的一系列措施将会出台。上周厂库和社会库存双降，反映了在价格大幅下降中，亏损的电炉减产以及钢厂转炉加废钢比例大幅降低。随着市场风险的降低以及今年近期的需求还可以，大家应抓紧*后时间，快进快销，正常经营。至于冬储，到时再说！如果有利可图，就储，如无利可图或有风险，就果断放弃。什么价存货是一种选择，而存与不存，也是一种选择！详细信息 - 04 2018-12
专家说市—12月3日
yabosports官网——连续15年位列中国企业500强 丨 2018.12.04 丨 7801我的钢铁：上周国内钢材市场价格继续大幅下跌。北材资源加速南下，钢坯价格反弹助力现货价格企稳，但由于近期钢材市场价格不断下跌影响商家心态及终端采购积极性，因此现货成交依旧存有压力。而目前多数钢企库存仍旧处于增涨状态，虽有意将压力转至流通商，但多数品种商家操作维持出库降低规避风险，因此在低库存情况下，仍有较大的弹性空间。从临近周末的市场表现而言，价格企稳后未能有效刺激备货情绪及成交好转，因此商家也维持谨慎观望态度，部分超跌品种稍有反弹。综合预计本周（2018.12.3-2018.12.7）国内钢材市场价格或震荡趋弱运行。钢之家：上周国内钢材市场价格继续大幅下跌，市场心态恶化、避险情绪加重是市场价格大幅下跌的主要原因，下半周跌幅趋缓，部分市场小幅反弹。从近期市场看，国内钢厂产量既然处于高位，重点区域环保限产不及预期；北方地区冬储时点尚早，钢厂政策不明朗，加上去年冬储大幅亏损的阴影，商家在继续观望。不过，随着钢材价格的持续大幅下跌，市场积极因素有所增加，主要表现在市场风险得到明显释放，商家恐慌性心态有所缓解，钢厂盈利空间大幅压缩，后期限产有望增加，价格继续下跌动力减弱。预计本周（2018.12.3-2018.12.7）国内钢材市场将以震荡调整为主，重点关注重点区域钢厂限产以及北方钢厂冬储政策情况。兰格马力：进入12月份，钢市行情能否形成超跌反弹之势，今年调整行情比往年要早半个月左右，且明年春节相对略早，市场冬储行情能否启动？暴跌过后能否见底？笔者认为，市场行情仍然离不开宏观面、产业基本面以及市场情绪等等的变化！首先，宏观方面及供给面上，经济下行预期的加大，国家政策面或将发生徽调，目前离2018年结束仅一个月时间，保经济是头等大事。环保让位于经济增长将是大概率事件。因此，环保来自于政策的支撑将明显弱于去年及前年，钢厂限产力度不会出现大的改观，高炉开工率仍将维持当前现状。而目前虽然部分钢厂出现亏损的情况，但多是民营钢厂和短流程为主，大钢厂及长流程钢厂仍然有利润，即便在亏损二三百元的情况下也未必使得近两年赚得“盆满钵满”的钢厂立即减产。另外，随着成品材的下跌，原材料价格现在回落，钢厂生产成本随之也在下降，一部分起到了平衡的作用。因此，无论从国家政策层面还是钢厂自身，其主动或被动减产的可能性目前来看均不是很大。除非，后期利润出现严重亏损，达到钢厂的心理底线，才有可能形成倒逼机制，这个需要具体观察。据兰格钢铁全国百家中小钢铁企业高炉开工率(第151期)：2018年11月30日，兰格钢铁云商平台调查的全国百家中小型钢铁企业中，有60家钢厂99座高炉进行检修(含停产及焖炉设备，下同)，比上周增减少2座(本周1座高炉新增检修，3座高炉复产)，检修高炉容积为77570立方米，比上周减少1800立方米，按容积计算百家中小钢铁企业高炉开工率为78.7%，比上周升0.5个百分点。本周国内中小钢厂高炉开工率变化不大，仅个别厂家略有调整。据了解，河北、山西地区复产3座高炉，同时邯郸地区检修1座高炉，其他地区暂无变化。从库存情况来看，社库仍在下降通道，厂库则上升，在产量仍在上升的情况下，后期厂库向社库累库的情况或将出现。其次，需求方面，随着天气的转冷，需求走弱已成定局。南方市场的承接能力及消化能力有多大仍有待观察。据兰格钢铁云商平台统计发布的2018年11月份钢铁流通业PMI总指数44.5，较上月回落5.2个百分点。调查结果显示，11月份钢铁流通企业销量和订单量大幅下降，市场心态快速下滑，采购意愿明显降低，目前钢市淡季特征已经开始逐步显现。预计，12月份钢铁流通市场需求景气下行。至于冬储需求能否启动以及何时见底，要看市场心理底线，要看市场情绪面等诸多方面的配合，目前随着市场价格不断走低，市场对于冬储的心理价位也在不断下移，低位已在2800-3200元左右。若价格调整节奏不像11月下旬这么极端，偶有小的反弹，在市场心态逐步企稳的情况下，一旦接近市场心理价位，冬储超底需求启动，价格有望企稳或反弹。短期，价格下跌如此顺畅，仍有技术性反弹的可能。但在下跌趋势已经形成的情况下，反弹空间和力度将不会很大。另外，期货方面临近移仓换月，或加剧市场的动荡。市场仍将在反复中向下整理。国际方面，12月份有两大事件仍待落地。一是美国加息步伐。据美国联邦储备委员会29日公布的11月份货币政策会议纪要显示，如果未来美国经济表现符合或强于当前预期，美联储可能“很快”再次加息。美联储将于12月18日至19日再次召开货币政策会议，此次会议或将决定年内*后一次加息。另外，11月30日至12月1日，G20峰会召开，中美领导人将就中美贸易进行沟通，不过目前就此次达成一致普遍不看好。更多的倾向于*早或将在明年中旬有望达成一致协议。因此，总体12月份国内钢市暂不具备反弹的条件，总体仍将是震荡趋弱的行情，但由于价格超跌过后利空及恐慌情绪已经释放大半，其底部空间或将不会很大。友发集团副总经理韩卫东：进入十二月了！中美元首在G20会上举行了会谈，双方明年开始停止加征关税！其实能坐在一起就是*好的消息。本月的PMI已跌至50荣枯线，估计12月中央经济工作会应提出更加稳经济政策。钢材价格前期其实已经超跌了(从当前需求看)，风险已释放。既然如此，就放开干吧(不赌涨，也不赌跌)！给今年一个完美的收官！不要因为前期跌价而沮丧，要知道，早调整比春节前后调整是有利的！详细信息 - 26 2018-11
专家说市—11月26日
yabosports官网——连续15年位列中国企业500强 丨 2018.11.26 丨 8065我的钢铁：上周国内钢材市场价格继续大幅下跌。当前市场虽整体资源未有较大库存压力，但由于近期价格的不断走弱导致商家及终端看空情绪浓厚，压力转至生产企业，现货市场倒逼钢企降低利润。目前除东北区域需求清淡降幅相对较小外，华东及华南市场跌幅均表现较大，加重市场悲观情绪。对于本周，北材资源南下继续，但市场接受度较低，钢企库存继续增加造成出库压力同步上升，因此预计本周（2018.11.26-2018.11.30）由生产企业主动降价，市场继续进行调整，以缓解冬储阻碍，价格表现或维持趋弱运行。 钢之家：上周国内钢材市场价格跌幅加速，尤其是建筑钢材周跌幅平均达到300元/吨左右，主要有以下原因，一是国内钢铁产量继续保持高位，10月份粗钢产量仅次于9月和6月份，居历史第三高位，如果考虑度调整的因素，10月份日均产量是历史新高也有可能，此外，11月上旬会员企业粗钢产量环比小幅回升，在当前市场即将进入消费淡季的情况下，高产量对市场心态有较大影响。二是需求逐步进入淡季，尤其是东北地区，当地资源主要以华东及华南沿海为主，对当地有一定影响。从近期市场看，随着重点区域错峰生产逐步实施，后期资源供应将有所减少；钢材市场价格持续大幅下跌后，部分钢厂板材已经亏损，建筑钢材盈利空间大幅压缩，钢厂主动限产会增多；基建补短板审批进度加快，基建投资增速已经止跌回升，对近期市场形成利好。预计本周（2018.11.26-2018.11.30）国内钢材市场将继续以弱势运行为主，下半周有望小幅反弹，重点关注北材南下以及北方钢厂冬储政策情况。 兰格马力：市场暴跌过后能否止跌，下方调整空间还有多大？是否意味着超跌反弹的到来。本周需要关注哪些因素，具体来看： 笔者认为供需端以及市场情绪的变化情况需要重点关注： 一是，随着北方进入季节性淡季，尤其东北等地“北材南下”的进度日渐加快，一些资源集中到港，南方市场的消化情况，承接能力等需要进一步观察。若消化能力尚可，市场持续调整步伐有放缓的可能，至少暴跌情况将大大减少。 二是，从供给端来看，市场*大的悲观预期来自于供暖季后，钢厂的限产力度明显不及预期。在利润较高的情况下，钢厂主动限产的可能性不大。目前支撑点一部分来自于成本，钢坯在暴跌过后与3200元成本线还有200多元的差价，而电弧炉成本则早已击穿，从边际成本考量下跌空间似乎不是很大。 但与长流程钢厂相比，离成本线仍有一定距离，在未完全跌破成本线200-300元的情况下，倒逼钢厂主动限产的可能性几乎为零，而在去产能以及供给侧改革之后，钢厂利润翻倍增长，“不差钱”已成为共识，因此目前钢厂主动或被动限产这条跟暂时走不通。 需要关注的是，北京、河北、河南等地相继发布天气预警，将实行特别管控。且今冬的天气情况亦不利于污染物扩散，钢厂后期的限产力度能否随天气的变化有所加大需要观察。*主要的高炉开工率能否明显下降，将对市场走向产生关键性影响。 三是，在此波调整过后市场情绪端的变化情况。上周存在恐慌超跌及踩踏情况，随着恐慌情绪的释放，市场操作会不会趋于理性。暴跌过后，会不会吸引终端入场低价备货或商家补库的情况等等。若如此，短期市场调整空间暂时不会很大，价格降幅将阶段性收窄、企稳，甚至反弹。 再有就是，重点关注市场累库情况。从上周来看，社会库存仍然在下降通道，但降幅继续收窄，厂库则继续上升，动态观察后期会不会向社会传导及库存累库速度等等。另外，中美贸易战的进展也是一个比较重要的不确定因素。 从目前市场整体的运行情况来看，空头仍然占优，且目标更像是打击价格到冬储价位，去年冬储价位普遍在3800-4100元左右。从反馈来看，今年市场对冬储价位的认可度更倾向于3500-3700元，除非成功吸引至冬储资金入场，否则这波行情恐怕很难收手。同时，相关资本在1901做空，而后低价布局远期，在1905、1910反手做多，现货行情受此拖累，很难有明显的表现。 在下跌趋势已成的情况下，所有反弹将显得无力，后期震荡走弱的概率已基本成形。短期即便偶有反弹，多可定性为超跌过后的技术性反弹，大方向震荡趋弱的可能性更大。 后期来看，若价格持续调整，一旦接近冬储的心理价位，成功吸引抄底需求，将对价格形成明显的支撑，市场有望迎来一波企稳反弹。但市场更多的情况下不会一步到位，整体将在反复洗盘中前进。 友发集团副总经理韩卫东：连续三个周末，现货快速下跌，期货也不断破位，钢材价格加速回归到了理性价格。从降价幅度看，市场风险己经释放。春节前还有一段好时光，该买就买，该卖就卖，随行就市，这次的市场大跌，可以让大家过个好年了！详细信息 - 19 2018-11
专家说市—11月19日
yabosports官网——连续15年位列中国企业500强 丨 2018.11.19 丨 8290我的钢铁：上周国内钢材市场价格继续大幅下跌。目前北方市场需求继续减弱，北材南下加速，但鉴于目前市场看空情绪蔓延，因此现货补库速度收缓，钢企出库压力增加。期货盘贴水现象虽然在下半周有所修复，但依旧处于深贴水状态，因此继续下探乏力，对于现货市场或留有一定心态支撑。多数品种库存资源降幅收窄，而厂库方面也逐步面临一定压力，因此大部分商家对于后市仍持看空态度。不过目前而言部分品种倒挂现象严重，继续探底或有反弹可能，但为求出货多维持盘整。综合预计，本周（2018.11.19-2018.11.23）国内钢材市场价格或以盘整趋弱运行。 钢之家：10月份我国经济继续保持总体平稳，稳中有进发展态势，多数主要经济指标企稳或小幅回升。据国家统计局公布的数据，10月份全国规模以上工业增加值同比实际增长5.9%，增速比上月加快0.1个百分点，1-10月规模以上工业增加值同比增长6.4%，与1-9月持平。1-10月全国固定资产投资（不含农户）547567亿元，同比增长5.7%，增速比1-9月加快0.3个百分点，连续两个月小幅回升，其中制造业投资增长9.1%，加快0.4个百分点，基础设施投资增长3.7%，加快0.4个百分点。1-10月全国房地产开发投资99325亿元，同比增长9.7%，增速比1-9月回落0.2个百分点，房地产开发企业房屋施工面积784425万平方米，同比增长4.3%，增速比1-9月提高0.4个百分点，房屋新开工面积168754万平方米，增长16.3%，增速较1-9月回落0.1个百分点，房地产开发企业土地购置面积21963万平方米，同比增长15.3%，增速比1-9月份回落0.4个百分点。从当前市场看，京津冀及周边“2+26”城市、长三角和汾渭平原均进入秋冬季差异化错峰生产时段，当地部分钢厂将有不同程度的限产，钢铁产量将继续下降。但同时，下游行业将逐步进入传统消费淡季，需求减弱的预期增强，商家操作更为谨慎，普遍以低库存为主，现货快进快出；北方地区冬储时点尚早，且钢厂政策不明朗，北材南下的数量将逐步增加，对华东及南方市场有一定影响。预计本周（2018.11.19-2018.11.23）国内钢材市场价格将继续以弱势运行为主。 兰格马力：上周国内期现价格表现略有不同，与前期期货暴跌，现货小降略有不同，周初期现市场表现为同步快速下跌，且期货市场在上上周两次反攻无果后，市场情绪更加敏感。中后期期现价格一度背离，在宏观数据相对略好以及产业限产等利好扎堆的情况下，期货价格数度反弹，现货价格却阴跌不止。但，*终于周末殊途同归！ 这是否预示钢市行情拐点的真正来临？接下来市场走向的步调如何？ 笔者认为，此番调整与市场宏观和微观预期不佳有关，是两种因素共同作用的结果。市场情绪对市场的影响占据较大成分。这种恐慌情绪相互影响、蔓延，对市场行情走跌起到助推作用。 另外，在预期不佳的情况下，市场库存成为价格走向至关重要的方向标。一旦出现些许变化，便被市场引申放大。上周新一期库存数据显示，厂库增加，社库虽仍处于下降通道，但降速较前期出现明显放缓，叠加10月粗钢产量创出纪录新高至8255万吨，市场担心在需求季节性萎缩的大背景下，价格会加速下跌。商家为防止接下来的继续下跌，甚至大跌，提前快跑降价，落袋为安心理明显增强。 但就目前来看，行情真正的拐点尚未到来。虽然两方面预期均发生微妙变化，而市场主体影响因素暂未发生根本性扭转，下游尤其是房地产赶工需求存在，虽然房地产行情整体并不乐观，但也正是由于这种不乐观，增加了其赶工，进而快速回笼资金的诉求，这种需求短期内还会维持。 这在新一期宏观数据中已有所体现。据国家统计局*新数据显示，1-10月我国固定资产投资增长5.7％，比前9月增0.3个点；其中基础设施投资增长3.7％，比前9月增0.4个百分点；施工面积增4.3％，加快0.4个点；新开工面积增16.3％，回落0.1点；从数据来看，运转良好。 从上周期货市场的运行节奏来看，期货市场在暴跌过后，下跌步伐明显放缓，且有超跌反弹的情况出现。但多空目前均比较纠结，进退两难，整体市场向下或向下突破性空间不大。而部分资金则出现获利了结，打低价格开始布局远仓。这使短期1901主力合约震荡将更加频繁。因此，需求关注资金流向。 另外，随着各项重磅消息的落地，市场的关注焦点转向上周四开始的采暖季限产的正式执行。实际执行情况如何，将对未来价格走向起到重要作用。 短期来看，只要库存维持低位，不出现明显的滞压和累库，市场系统性崩塌的局面暂时不会出现。因此，对于当前期现市场的调整不必过度恐慌，整体市场目前暂不具备持续深度调整的空间和条件。 超跌后市场或偶有反弹，但同样，在无重大利好刺激的情况下，期货单边修复行情亦不会出现。因此，整体市场大行情还是震荡，这种局面在需求持续萎缩、库存滞压或其它外围利空面的集中爆发后，接下来才会是大调整的来临。因此后期震荡趋弱或是大概率。 友发集团副总经理韩卫东：己过了11月15日，取暖季政策已明朗，限产不及预期。后期市场供大于求的矛盾将加大，从市场反应看，客户对降价的恐惧非常大，过去的两个周末降价更像是演习一样，市场的需求还不错，就如此降价！那后面需求减弱、库存增加、降价损失等出现后，会出现什么状况呢？从现在开始，无论市场怎么变，都要谨慎和防风险为主。静等市场价格完全释放风险后再说。详细信息 - 12 2018-11
专家说市—11月12日
yabosports官网——连续15年位列中国企业500强 丨 2018.11.12 丨 8395我的钢铁：上周国内钢材市场价格大幅下跌。随着上周现货价格的大幅回落，市场短期内悲观情绪或有所加重，而与此同时北方市场错峰生产，部分调坯企业对于坯料需求度存有一定降低，后期坯料价格走势或难有乐观。其次，目前期货方面贴水情况严重，而在需求情况不佳的情况下不排除现货存在主动修复贴水情况出现。综合预计，本周（2018.11.12-2018.11.16）国内钢材市场价格或维持趋弱运行。 钢之家：上周国内钢材市场价格普遍下跌，此前表现强势的建筑钢材价格由涨转跌，各类板材价格继续下跌，其中热轧板卷跌幅有所加大。从当前市场走势看，传统消费淡季造成的供需双弱是市场价格下跌的主要原因，一方面重点区域秋冬季错峰生产会制约当地钢厂产能发挥，另一方面，下游将进入传统消费淡季需求减弱，尤其随着冬季消费淡季越近需求减弱预期逐渐增强，而限产的影响会逐渐减弱，商家操作比较谨慎。当前国内钢材市场库存持续下降，尤其是建筑钢材快速下降，可以看出下游需求基本正常，除个别品种外，钢厂订单压力总体不大，对市场有一定的支撑。预计本周（2018.11.12-2018.11.16）国内钢材市场价格将继续震荡下跌。 兰格马力：上周国内黑色系两波V型反弹均以收跌而告终，是否预示现货行情寒冬的*终到来?11月份还有没有趋势性行情出现？具体来看： 首先，来看一下近期影响市场的主要因素。 进入11月份以来，来自于市场基本面的影响因素并未发生明显转变，除却近期对市场心态影响较大的外围影响因素，主要还是由于市场预期在不知不觉中发生了变化，这包括两大方面，一是对于未来经济的预期在走弱，这是国内外宏观大环境的周期性决定的。二是对于未来行业基本面的预期也在走弱，这主要包括供需行情的变化，对限产趋向宽松，对需求季节性减弱因素的考量等等。 而期货对这种未来预期更加敏感，也使得期货行情表现为频繁的震荡，即便在巨大期现基差的情况下，也未能走出修复性行情。而现货对于当前基本面的认可度相对强一些，也使得现货市场虽然趋弱，但总体仍表现出较强的抗跌性。 目前“北材南下”进程开始加快，尤其东北、西北等地降库较快，而目前钢厂利润仍然较大，长材利润少的800元左右，多的仍在1000元以上，产量高居不下，预计今年南下资源相较往年要略多，后期容易出现滞库。进入11月份，主战场转向华东、华南等南方市场，其消化速度对市场行情将起到至关重要的作用。另外，受进博会影响，船运钢材有压港现象，目前总计在21万吨左右，主要为冷热卷，后续情况有待观察。 不过目前库降速高于去年同期，虽然螺纹钢厂库存有所回升，但在可控范围。 另外，国内宏观方面，8日进出口数据出炉。数据显示，10月我国出口钢材550.0万吨，同比增长10.4%；1-10月累计出口钢材5841.3万吨，同比下降9.3%。进口钢材113.8万吨，同比增长19.8%；1-10月我国累计进口钢材1110.3万吨，同比增长1.3%。出口数据明显强于预期。另一重要数据，挖掘机数据表现亮眼。统计数据显示，10月挖掘机销量同比增长44.9%，国内市场销量（统计范畴不含港澳台）13490台，同比涨幅39.6%。出口销量1782台，同比涨幅104.6%。表明基建投资政策效果初显，长期来看，随着国家财政政策的扶持，基建触底回升态势有望延续，对国内钢市来说是利好。 从市场情绪面来看，目前市场多空纠缠更加激烈，这种博弈状态短期很难了结。因为还没有出现向上或向下突破的变向条件，多空均有势均力敌的理由。一方面，巨大的期现基差，使得期货向下调整始终不能顺畅，向下空间较为有限。另一方面，两库低位以及下游赶工需求的存在，表现尚好的基本面也使得现货价格暂不具备向下的条件。而当前市场缺乏进一步炒作题材以及重大利好的刺激，品种间较大的卷螺差等等，市场向上的动力较为有限，市场整体表现进入胶着期。因此，在没有突破性信息的情况下，单边行情恐怕很难出现，反复震荡仍是大概率。 但这种局面也不会长期存在。一旦环保限产明显不及预期或高于预期，需求表现与预期出现落差，或者外围消息面影响等等，这种格局势必被打破。 而本周是个关键的节点，一方面上周五（9日）中美第二轮外交安全对话在华盛顿举行，在贸易战大的背景下，双方关系能否有积极的成果。进博会于上周末（10日）结束，上海及周边地区钢厂及终端双向限产后的情况如何？另外，本周三(14日）国内重磅经济数据出炉，是好是坏？周四（15日）正值采暖季限产正式开始执行，能否对市场产生正面影响，涉及到宏观面和产业面等多方面因素，以上几点对市场的影响要特别关注！ 友发集团副总经理韩卫东：该来的总会来的。高产量、高价格、高利润的钢材，伴随着淡季的到来，从温水煮青蛙式的阴跌到顺畅的快跌……。这周，重要数据的公布也会产生重要影响，而社会库存大概率由降转升，一旦社会库存进入上升通道，对市场的负面影响将更大。也可能环保出点小动静，也可能华东、华南赶工期需求会变好，市场也许会反复波动，但它的方向不会改变。忍着吧，冬天的路还很漫长！详细信息 - 05 2018-11
专家说市—11月5日
yabosports官网——连续15年位列中国企业500强 丨 2018.11.05 丨 8585我的钢铁：上周国内钢材市场价格震荡趋弱运行。随着后续市场资源的不断消化，整体库存压力逐步减少，但相对而言北方资源南下速度或有所加快，因此价格上涨依旧存有一定难度。而对于部分品种而言，由于钢企方面对于出厂价格不肯松动，造成成本方面持续处于高位，因此近阶段的补货意愿不强。对于需求方面，除螺纹需求受资源偏紧影响表现尚可之外，其他品种需求依旧表现清淡，商家为求出货价格始终存有松动。 钢之家：10月份以来，国内钢材市场走势分化明显，其中建筑钢材市场价格震荡上涨，各类板材价格持续下跌，主要有以下原因。一是秋冬季错峰生产对建筑钢材产能制约强于板材，二是基建补短板对建筑钢材需求的提振大于板材和结构钢，三是钢筋新标准实施，钒铁和钒氮合金价格持续大幅的上涨，螺纹钢成本上升较快，四是冷热板卷新增产线产能逐步释放，资源供应压力增大，而建筑钢材新增产线较少，五是中美贸易战引起的钢材间接出口下降预期，对板材和结构钢影响较大。从近期市场看，重点区域秋冬季限产进入实施阶段，资源供应将有所减少；国务院办公厅发布《关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见》，要求聚焦基础设施领域突出短板，保持有效投资力度，基建将继续拉动对钢材尤其是建筑钢材需求增长；汽车、家电和造船等行业表现不佳，板材需求有进一步减弱的预期。预计本周（2018.11.5-2018.11.9）国内钢材市场将延续长强板弱格局，建筑钢材涨幅趋缓，板材市场继续弱势运行。 兰格马力：上周钢市相对弱势，这种情况是否将延续下去，今年11月螺纹钢价格是否还能上演去年同期暴涨近1000元的逆天走势？结果显然是不太可能。 一是目前的螺纹钢价格已经非常高了。全国螺纹钢均价已经达到了4700元，与去年同期12月初的*高点价格也就只相差200元了，上方空间已经不大。 二是今年螺纹钢价格在8月初就超过了板带材价格。而去年在9、10月份螺纹钢价格始终低于板带材价格，今年钢厂生产比较早的向螺纹钢倾斜，出现去年11月那种螺纹钢资源极度紧张的局面可能性不大。再加上今年各地采暖季限产多从11月15日才开始执行，比去年要晚半个月左右，且今年限产强度不及去年，后期资源供给与去年相比能有保障。 综合以上两点来看，今年11月螺纹钢价格再度出现暴涨的可能性较小。但也不能忽略另外几个问题。一是今年全国范围内没有出现采暖季停工的政策，这与去年相比是个利好因素。二是今年四季度国家稳增长、基建补短板工作逐渐展开，新开工项目多少是个不确定因素。从近期的市场表现看，局部地区28mm以上大规格螺纹钢资源出现断档情况，而大规格螺纹钢恰恰是用在工程新开工阶段，侧面反映了这种现象。 上周钢价“长强板弱”，预计本周这种局面仍将延续，甚至可能延续相当长的时间。中美贸易战主要影响到了板带材下游产品的出口与国内生产量，而国家采取的对冲办法是扩大国内投资，这种局面短期内不太容易发生变化。 从具体本周的走势来看，需要关注各地环保限产政策的执行落实情况，会否在采暖季开始之前就大面积进行停限产。再有就是螺纹钢新国标继续深入执行对市场产生的影响。另外，需要关注北材南下的情况。11月北方尤其是东北各钢厂大幅提高了向华东、华南地区资源分流的量，增幅超过50%，这对于后期南方市场将形成压制，尤其是进入11月中下旬后的市场。 卓创王语录：11月需求将会有明显转淡的迹象，全年除建筑钢材需求表现尚可之外，整体钢铁需求端较为疲软，因此板材特钢等品种已先行下跌，上上周仅建筑钢材仍继续上行，考虑期货方面下行趋势形成，短期偏弱，而现货其他品种弱势，品种价差已经表现不合理，螺纹钢价格目前低于特钢部分品种价格，故预计本周（2018.11.5-2018.11.9）再整体背景转弱的情况下，成品材主流趋势将会下跌。 友发集团副总经理韩卫东：进入十一月了，本周立冬了，下周将进入取暖期了。上海进口博览会将如期召开(南方钢厂限产)，这是今年*后一个利好了！在十月份，在旺季需求大幅上涨，赶工期需求高涨情况下，带钢均价降了100元/吨，为什么？是市场的谨慎和预期，而十一月，这种谨慎和预期会加剧，而需求，比十月会环比下降。现在，不用妄想了，做好今年的收官，保住已有的果实是*重要的了！详细信息 - 29 2018-10
专家说市—10月29日
yabosports官网——连续15年位列中国企业500强 丨 2018.10.29 丨 8812我的钢铁：上周国内钢材市场价格震荡趋强运行。目前市场依旧看好螺纹，大部分铁水供应集中在长材方面，使得其他品种供应压力减少，再加之步入秋冬季限产环节及环保治理高峰阶段，因此后续市场资源供应压力或有显现。而对于整体钢材市场而言，除少数品种在上上周成交表现尚可外，大部分品种成交着实一般，商家的操作思路维持出货套现为主。不过随着后续北方需求逐步减弱，而现货整体资源维持较低水平，短期内价格或仍存在一定的价格支撑，因此预计本周（2018.10.29-2018.11.2）国内钢材市场价格或以高位震荡运行为主。 钢之家：秋冬错峰生产将继续抑制我国钢铁产量释放，财政支出集中和地方政府专项债券集资金投入使用，将有助于推升建筑钢材市场需求。当前钢材市场价格处于相对较高水平，预计2018年四季度国内钢材市场价格震荡运行、焦炭震荡走高、铁矿石平稳回升态势。 兰格马力：10月份钢市在高位震荡中走近尾声，11月份钢市将走向何方，其内外运行环境是否会发生变化，整体钢价继续震荡还是再度踏入季节性淡季的宿命，冬储能否开启？以上等等均将影响市场运行节奏和步调！ 笔者认为需要关注以下几点： 一是，进入冬季环保限产将全面开始执行，同时环保督查“回头看”也将继续深入。今年7月，国务院印发的《打赢蓝天保卫战三年行动计划》对外公布。截至目前，北京、河北、天津、山西、甘肃、宁夏、安徽、江苏等多地陆续出台“地方版”行动计划，明确了各地的“作战目标”。各地钢厂错峰及分级限产等细化规则也将相继开始。虽然今年限产的灵活性较高，使得市场对供给收缩预期有所改变，但冬季总体偏紧的大方向应该不会出现较大的变化。而今年长三角等地也纳入限产范围，其中江苏省日前发布《2018-2019年秋冬季错峰生产方案通知》，徐州等7市被要求今年11月到明年2月减排50%，南京等6市被要求减排30%；再加上进口博览会期间部分钢厂的限产政策，预计11月江苏地区日均铁水产出可能将减少4万吨左右，对后期市场形成支撑，目前南方市场部分规格已经出现紧缺，这个情况需要注意。 二是，在国内外经济下行风险正在加大的情况下，国家托底政策开始频现。在出口形势变得复杂，拉内需、促消费等政策相继推出。基建项目以及年底释放流动性等等成为重头戏。目前市场主要关注的焦点落在国家相关政策的实际落地情况，另外基建等重大工程向上游市场传导存在周期性，短期的不确定性存在，需要动态观察。 三是，现基差修复的空间尚在。目前贴水仍在600元以上，关键点在于是主动性修复还是被动性修复的问题。两个方向：一种情况是托底政策暂时不能很快到位，限产不及预期，市场调整可能比预想的要快，现货向期货被动靠拢缩小基差；一种是两种都能较快到位，或其中一方与预期相符，市场仍将以震荡偏强的态势向前。11月份对于北方来讲已较早进入季节性淡季，但对于南方市场来讲正是赶工备货的好时候，目前各地采购节奏较快，库存下降明显，下游需求的韧性可能比想象的要强一些，从期货方面来看，也将支撑期货发起主动向现货靠拢修复基差。 再有就是今年冬储能否像往年一样正常启动。近三年钢市处于上升周期，钢贸商冬储热情很高，并且在前两年收益较好。但去年冬储出现集中放量，而春季行情却迟迟未能启动，国家ppp项目的清理更是雪上加霜。今年的情况如何呢？从国内外经济大周期来看，市场对于经济下行的预期越来越明晰，大周期之下能否走出独立行情不太乐观。而从钢市本身来看也存在周期性，在国家供给侧改革以及环保去产能的政策红利下，钢市已大涨三年有余，目前来看已经接近这波红利的尾声，去产能的上方空间已然不大以及企业自身环保意识也在加强，而需求端在房地产开始下滑、制造业两大产业链条不景气的情况下，只有基建一个支撑基点，不确定正在加大。另外，去年冬储受伤的那波目前在元气尚未完全恢复，表现在资金和市场情绪两方面，资金不充裕，市场情绪又谨慎恐高，观望心理占据主导。因此，今年冬储行情恐怕很难像往年一样。但也不能一成不变的看待，若市场情绪和操作惊人的一致，反倒给明年行情提供了更多的可能！ 目前市场多空纠缠，内外环境复杂，不确定很大。短期市场整体“上有顶，下有底”的局面短期难以打破，表现为上涨有限，下跌空间也将不会很大。但后期，进入11月份后期这种环境可能会发生改变，具体情况需要动态观察限产情况以及需求情况等等的变化。期货方面也需要防范反复震荡洗盘。 卓创王语录：上上周钢材品种主流稳中上行，其中建筑钢材品种涨幅*大，长材继续强于板材。上周基本面没有明显变化，且11月初螺纹钢新国标的实施对钢价也有一定的支撑，支撑力度来源为成本的增加以及产量或微降，建筑钢材或继续领涨整个钢材品种，同时考虑采暖季11月实施后对供应或继续保持小幅利好的状态，而短期室外需求还将继续维持旺盛的状态，故整体预计本周（2018.10.29-2018.11.2）钢市走势继续有一定的分歧，长强板弱，长材价格震荡上行，但预计部分城市上涨幅度将收窄。 友发集团副总经理韩卫东：金秋十月就要过去了，今年十月份，在抢工期等因素作用下，需求强劲，社会库存也大幅下降，但即使在这种情况下，价格却并不理想，反映了市场“恐高’’和对未来预期的不看好。当前市场是旺季的尾巴，价格还是高位震荡。抓紧销售吧，不用想法太多！详细信息 - 23 2018-10
专家说市—10月22日
yabosports官网——连续15年位列中国企业500强 丨 2018.10.23 丨 8682我的钢铁：上周国内钢材市场价格震荡趋强运行。对于短期市场而言，多数品种目前库存积累压力较小，而钢厂库存方面亦无较大压力，加之短期内环保消息不断以及十一月份部分企业减产消息刺激等支撑现货成本维持当前水平。而从实际市场角度考虑，当前终端需求的释放情况仅相较一般，虽然比节前情况有所好转，但依旧难以支撑现货连续性的上涨，因此阶段性的回调也在市场可接受范围内。不过中长期终端加快工期以及市场供应缩减等或提供给成品材较强支撑，因此预计本周（2018.10.22-2018.10.26）国内钢材市场价格或窄幅震荡运行。 钢之家：10月19日，国家统计局公布了前三季度经济数据，前三季度我国GDP同比增长6.7%，其中三季度GDP同比增长6.5%，是2009年二季度以来的*低水平。主要经济数据方面，1-9月固定资产投资同比增长5.4%，增速比1-8月小幅回升0.1个百分点，其中基建投资同比增长3.3%，增速比1-8月回落0.9个百分点，可以看出，固定资产投资有所改善但并不明显，基建补短板实际落地仍不理想。1-9月房地产投资同比增长9.9%，较1-8月 回落0.2个百分点；9月份工业增加值同比增长5.8%，比8月份回落0.3个百分点。总体看，我国经济总体平稳，但面临一定的下行压力。10月18日，唐山市公布钢铁企业污染排放绩效评价分类，其中A类1家，B类22家，C类9家，D类3家，无污染许可证1家，按照此前不同类别限产比例测算，唐山钢铁企业秋冬季综合限产比例在33.5%，低于去年采暖季50%的限产比例，但考虑到汾渭平原和长三角今年也将实行错峰生产，对钢铁总体限产不低于去年水平。当前下游工地需求基本平稳，建筑钢材市场库存连续下降，各类板材需求相对疲软；资本市场大幅震荡对大宗商品也有一定的影响，商家操作谨慎。预计本周（2018.10.22-2018.10.26）国内钢材市场将继续呈长强板弱、震荡运行的走势。 兰格马力：我们怎么看待期货市场“银十”这波调整，它会否打破钢市震荡向上的预期，进而直接使整体市场进入季节性寒冬？这也是市场关心的主要焦点。尤其在新一期库存数据出炉的情况下，良好的两库数据下降的非常明显，说明供需两旺的格局尚未被打破，整体基本面支撑条件仍在。然而这也是市场比较疑惑的地方，为什么如此好的基本面数据，黑色系却出现了掉头向下，对现货市场影响几何？笔者认为，应该一分为二的看待，在当前国内外信息多空相互纠缠的情况下，不能只看基本面不看宏观大环境，也不能忽略基本面被宏观市场牵着走。可以看出，近期期现货上涨的主要依据在于巨大的期现基差，在于两库亮眼的低库数据，也在于环保限产的低供给预期。而节后下游终端需求的同步放量成为价格上涨的*终支撑。但随着终端需求的上量过后，后续能否持续跟进是个未知。且在*新产量数据创新高的情况下，市场信心出现了一定动摇。再有就是市场对于整个宏观面的预期相对较差。从大的国内外宏观环境来看，经济下行的预期始终使得市场信心一直未能得到巩固。作为行业两大终端市场，房地产行情不容乐观、汽车等制造业市场萎靡低落，而基建项目尚未完全启动，持续向上动力受到抑制。周末国家统计局公布的数据显示，我国前三季度国内生产总值650899亿元，同比增长6.7％。其中，三季度经济增速低于预期，同比增长6.5％，跌至2008年金融危机以来的十年新低，预期增6.6％，前值增6.7％。1-9月我国固定资产投资增长5.4％，比前8月增0.1个点；其中基础设施投资增长3.3％，比前8月降0.9个百分点；1-9月房地产投资增9.9％，比前8月回落0.2个点；施工面积增3.9％，加快0.3个点；新开工面积增16.4％，加快0.5个点；另外，9月我国粗钢产量8085万吨，同比增7.5％；前9月产69942万吨，同比增6.1％；9月日产269.5万，环比增10.4万；整体形势有好有坏。这是从钢市本身大的宏观面和微观基本面来看，多空仍在相互博弈状态。上周股市暴跌只是个触发的引子。从近期来看，即便是放在一两年的市场来看，股市与期现货的连动性处于正在减弱的阶段，表现为虽有关联，但影响和互动力度呈衰退之势。从近两年股市和期现货走势来看，黑色系期现货市场搭上了政策的顺风车，在供给侧改革以及环保去产能的政策红利下重新焕发了生机，钢企利润达到千元左右，而*新的数据显示，A股钢铁三季报业绩靓丽，多数据企业利润暴涨、翻数倍，这与整体股市行情和期货行情形成明显反差，股市近两年始终处于低位区间。为什么？一方面，股市更多的倾向于经济大周期，对经济周期的预期更敏感，其一定程度先行于期现市场。而期现市场则更倾向于基本面等微观行情以及行业政策面的联动效应，对大周期存在一定钝化。另外，期货存在交割期，在时间、空间以及交割的资源、地点等等均有严格的限制，其作为期现对冲套现的工具对微观面更加敏感。因此股市和期现货市场出现背离是存在客观条件的，虽然并不会长期如此，但短期来看，这种局面可能会继续，而其对期现货的影响也相对有限。且周末两市在大幅低开过后开启快速反弹之旅，副总理一行两会掌门集体喊话股市，维稳市场意图明显。受此提振，午后题材权重集体走强，尤其是创蓝筹大幅飙升，创业板50涨超4％，对市场心态起到支撑。这也给下周钢市走向产生一定联想，本身此波行情调整并不是市场基本面造成的，可以定性为市场情绪面对宏观经济预期存在偏差的过度反应。这种情绪被资本市场抓住机会，反复洗盘。目前来看，黑色系期货盘面虽有调整，但空方还未到大量建仓进场的时候。而采暖季前的赶工也尚未完全启动和释放，尤其往年在10-11月份正是南方市场需求较好的时候，市场仍将在反复震荡中前行。另据*新环保限产方面消息：10月18日，唐山市相关部门根据钢铁行业污染排放绩效标准对各钢铁企业秋冬季差异化错峰生产污染排放进行了绩效评价分类，划定出A类企业1家，B类企业22家，C类企业9家，D类企业3家，无排污许可证企业1家。其中文件指出：全市秋冬季高炉错峰限产产能为2481.13万吨，占秋冬季纳入错峰生产范围高炉产能的42.51％。结合政策性鼓励和支持因素计算，全市秋冬季高炉错峰限产产能为1973.99万吨，占秋冬季纳入错峰生产范围高炉生产的33.82％。总体来看，本周情绪面变化对市场行情将起到较大的影响，市场情绪面进入一个比较微妙的阶段，基差修复、环保限产以及两库低位开始弱化，暂时让位于情绪面的恢复。若情绪面快速回归，钢市期现货有望止跌企稳，甚至小幅反弹。相反，弱势格局会有所延续。但由于市场多空因素相互纠缠，整体市场上下空间或相对有限。另外，本周两库情况、需求放量过后成交面的跟进情况，上海进博会前会不会出现赶工等等。后期“北材南下”的进度、冬储行情是否启动、环保限产实施情况、年底资金面的变化也需要具体关注。 卓创王语录：期货方面，螺纹见顶回落并延续弱势下跌，短期再次破位下跌，预计将延续弱势为主，下方暂看3900点附近支撑。现货方面，目前现货下游需求尚可，这也导致了这两天现货下跌幅度较小，目前市场心态并未完全好转，仍偏谨慎，同时目前大户有出货打算，故预计近期或将震荡趋弱为主。 友发集团副总经理韩卫东：宏观数据落地，三季度GDP 6.5%，成为09年以来*低。基建投资又创新低，连续三个月负增长，固定资产投资、工业增加值、房地产投资等数据均不理想。外汇储备数据也意外减少。总体评价:不理想！而与此相反，粗钢产量又创新高！而唐山限产分级管理，限产力度比去年减弱。上面的内容，对未来预期影响较大。目前能支撑现货的是旺季需求不错，支撑期货的是贴水太大和新国标。所以近强远弱，高位震荡还是近期市场主基调。还是那句话，做好收官准备，挣好今年*后一桶金吧！详细信息 - 15 2018-10
专家说市—10月15日
yabosports官网——连续15年位列中国企业500强 丨 2018.10.15 丨 8432我的钢铁：上周国内钢材市场价格震荡运行。虽然上周现货资源受期盘及坯料价格的好转提振而有所支撑，但市场价格依旧需要需求支撑，因此对于部分出货顺畅的品种而言，价格存有一定的易张难跌情况。但对于区域而言，部分市场节后资源积压过多，操作方面大部分维持快速出货为主，价格涨势受到一定抑制，因此商家报价较为谨慎。四季度环保政策方面难有放松，而目前虽然部分区域库存承压，但大部分商家前期悲观情况在上周有所好转，因此综合预计本周（2018.10.15-2018.10.19）国内钢材市场价格或窄幅震荡运行。 钢之家：近日，《长三角地区2018-2019 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》(征求意见稿)印发，意见稿要求，因地制宜推进重污染城市工业企业错峰生产。2017 年秋冬季PM 2.5 浓度超过 70 微克/立方米的城市，应针对钢铁、焦化等高排放行业，在2018 年 11 月至 2019 年 2 月实行差别化错峰生产。严禁采取“一刀切”方式，对各类污染物不能稳定达标排放，未达到排污许可管理要求，或未按期完成 2018-2019 年秋冬季大气污染综合治理改造任务的，全面采取错峰生产措施。对属于《产业结构调整指导目录》限制类的，要提高限产比例或实施停产。对行业污染排放绩效水平明显好于同行业其他企业的环保标杆企业，在资源有保障前提下，可不予限产。包括此前已经公布的京津冀及周边“2+26”攻坚方案、汾渭平原征求意见稿，重点区域秋冬季污染治理方案均已出台。国庆长假期间国内钢材市场库存快速上升，上周建筑钢材库存出现下降，板材库存增幅也有所放缓；重点区域即将进入秋冬季限产利多近期市场。但当前外部环境较差，金融市场出现较大波动，对市场心态有一定影响，商家对后市比较谨慎。预计本周（2018.10.15-2018.10.19）国内钢材市场价格震荡运行的可能性比较大。 兰格马力：虽然节后钢材社会库存、钢厂库存都出现了明显的增长，且节后库存已经出现了高于去年同期的现象，尤其是板材库存高的相对较多。但突发的几个政策对国庆节后钢市运行形成了重大影响，节后市场没有预期中的弱。上周国内钢市表现为前强后弱，期货强现货弱。宏观层面，本周是比较重要的时间点，本周五国家统计局将公布前三季度和9月份的各项经济数据，包括9月钢铁产量数据也会向社会公布。整体投资情况、基建投资情况能否在国家已经出台较多的拉动政策后出现止跌回稳的迹象，GDP增速能否超预期回落，M2、新增贷款、社会融资规模等数据又将有哪些变化都将牵动市场的神经。而行业方面，各区域环保限产政策将有怎样的变化，已经公布政策的城市（如唐山）政策究竟如何落实、执行，未公布政策的区域是否会发布新的政策，也将形成较大的影响。而从现货层面来看，上周总体钢市市场成交经过国庆长假的停顿后表现良好，这种好的成交状况能否持续，将是很大的问题。总体来看，本周国内钢市总体保持良好运行态势，市场心态较为稳定，供需基本平衡。关注上述即将发布的数据是否会带来重大的利好或利空影响来打破这个平衡，如果数据相对温和，总体钢市仍将保持相对平稳的运行格局。 卓创王语录：上周报价整体上扬，期现联合上涨，但现货方面整体涨幅有限，累计上涨在40-60元/吨，涨幅不大，但成交较好，周五期突破4100阻力位，短期看偏强走势，目前下游以及中小户心态正在恢复建设中，预计本周（2018.10.15-2018.10.19）市场整体盘整运行，趋势小幅偏强。 友发集团副总经理韩卫东：节后补货及十月抢工期，市场需求很好，市场心态变好。本周将有很多宏观数据公布，GDP、投资及钢产量等数据对市场影响较大。市场仍维持震荡行情。现在需要做的，是抓住当前*后黄金季节，挣好今年这*后一桶金，同时调整好库存，准备迎接未来春节前的市场波动！详细信息
