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专家说市—12月19日

友发集团——上交所主板上市企业、连续17年位列中国企业500强    丨    2022.12.19    丨    2897

我的钢铁:本周即步入12月下旬,北方市场需求寡淡现象将愈发突出,华东和南方工地也将因返乡潮开启而陆续停滞。截至目前,五大钢材品种整体处于增产降库的状态,对于产量而言,受冬休/亏损/限产等因素影响,后续大概率转会下降趋势;对于库存而言,目前仍有下降主因多因为疫情防松后,运输条件改善,但在途资源也在逐步积累中,后续逐步入库,也将使得库存逐步转增,进而冬季被动累库的状态。综合来看,据百年建筑下游调研,现阶段央国企多数基建项目仍在正常施工或赶工,刚需尚有一定支撑,因此消费不会大幅转弱。但目前市场上对高价位现货已经出现恐高情绪,进而谨慎观望,压制价格弹性,使得价格存在回调风险,进而阻碍采购和备库节奏。


钢之家:受疫情大规模反弹影响,11月主要经济数据继续回落。据国家统计局数据,1-11月全国固定资产投资同比增长5.3%,增幅较1-10月回落0.5个百分点,其中基建投资增长8.9%,提高0.2个百分点,制造业投资增长9.3%,回落0.4个百分点。11月工业增加值增长2.2%,较上月回落2.8个百分点,是6月份以来增幅*低的月份;1-11月房地产开发投资同比下降9.8%,降幅扩大1个百分点。从近期市场看,利好因素主要在于,政策环境明显改善,尤其是疫情防控发生了根本性的变化;钢材库存处于近两年同期低位;成本支撑较强。短期不利因素在于,不论期货还是现货,持续上涨后获利盘套现的概率在增加;政策利好不改弱需求的现实。总体看,预计本周(2022.12.19-12.23)国内钢材市场价格将以小幅调整为主。


兰格:目前国际环境更趋复杂严峻,外需收缩进一步显现,国内疫情大面积反弹,需求收缩、供给冲击、预期转弱“三重压力”加大,对经济运行制约明显,随着各地区各部门加力落实稳经济一揽子政策和接续措施,高效发挥有效投资重要项目协调机制作用,用足用好专项债和政策性开发性金融工具,稳投资政策持续发力,投资增长总体平稳。虽然外部环境复杂严峻,国内经济仍面临下行压力,投资增长存在制约,但我国长期向好基本面没有改变,发展空间广阔,投资潜力巨大,随着稳投资政策持续落地见效,重大项目加快建设,设备更新改造加快落地,投资有望保持持续增长。对于国内钢材市场来说,随着宏观政策利好的不断释放,以及对于房地产行业定位的回归,市场对于明年中国经济实现整体性好转的信心和预期明显增强。从供给端来看,由于钢材价格的震荡上涨,钢厂的生产积极性再次增强,但有限的利润空间也制约了产能释放的力度,短期供给端将呈现承压回升的态势。从需求端来看,由于近期钢材价格的震荡上涨明显刺激了部分终端市场的补库需求,也使得钢材社会库存再次转降,同时使得部分冬储需求被逐渐开启。从成本端来看,由于近期原料价格坚挺,使得成本支撑力度明显增强,钢厂上调出厂价格的意愿也较为明显。短期来看,国内钢材市场也将面临强预期和弱现实的博弈之中,供给短期承压回升,补库需求释放明显,冬储需求有限释放,成本支撑明显增强的局面,据兰格钢铁周价格预测模型测算,本周(2022.12.19-12.23)国内钢材市场将可能会进入快速拉涨过后的震荡调整行情。


唐宋:本周随需求*淡季的逐步到来、年末的临近,整个钢铁市场需求将现减弱的势态。特别是随全国疫情势态,南方重点经济区域城市或有疫情爆发,一定时期内,对建筑施工、加工制造业等与钢铁市场相关产业、行业带来严重影响,或加快淡季钢材终端需求减量速度。前期钢材价格超预期的上涨,市场恐高情绪加速提升,市场成交或大幅减弱;进入传统冬储时段,钢企、贸易商冬储愿意低下,前期市场亢奋情绪或消失,谨慎、观望情绪增加。从供应方面看,随近期钢企利润改善,特别是部分新项目、检修项目投产,长流程钢企高炉生铁产量或仍有增量;而随年末临近,疫情爆发,周内短流程钢产量或明显减量。总体钢铁产量及主要钢材品种产量将处基本稳定阶段。主要品种社会库存、总库存降幅或小幅回升,螺纹、板材钢库存继续小幅回升,北方地区螺纹钢、板材库存回升明显。目前原燃料价格震荡坚挺上涨,钢企利润难继续改善,成本支撑钢材价格作用减弱。周内供应端稳定、需求减少,现实基本面继续弱化;而经济会议开完,总体上缺乏亮点,市场情绪有所降温,预计本周(2022.12.19-12.23)迎来调整行情。期螺目前失守3960,下方关注3850支撑。

中钢网:本周钢价持稳偏强,与我们上周预测一致。期货盘面黑色系整体实现七周连涨,螺纹钢涨2.64%,*高冲击4149位置,热卷涨1.84%,一度站上4200元/吨。现货层面螺纹钢均价周涨135元/吨,热卷均价周涨147元/吨,中板均价周涨134元/吨。一方面受到美联储加息放缓的利多影响。另一方面社科院发布预计2023年中国经济增长5.1%左右,呈现进一步复苏态势,为了恢复经济增长,利好政策继续释放,同时成本端铁矿石坚挺,焦炭三轮提涨,都支撑了钢价强势上扬。产业方面,本周钢材总产量增加4.37万吨至943.86,总库存转降22.6万吨至1265.42万吨,两库存同步下滑,表观需求增加33万吨,提振市场情绪。随着美联储加息落地,美元走弱,大宗商品价格拉涨,国家大力促发展经济,多项金融政策落地,全力推进政策性开发性金融工具支持重大项目建设,对于下周钢价,宏观利好政策陆续出台推动市场情绪向好,但政策预期交易接近尾声,在房地产数据依旧偏弱的情况下,年后新开工超预期概率偏小,交易逻辑随时可能出现变化,同时从盘面看到,上周五晚上黑色系出现集体回落,我们预计本周(2022.12.19-12.23)钢价持稳偏弱运行,但下调空间有限。


友发集团副总经理韩卫东:随着美联储会议的结束,中央经济工作会议的结束,所有的靴子都落地了。市场没有等来加息的结束,也没有等来明年GDP的目标,市场将从強预期回归对基本面的思考。我们首先确定,四季度是我们遭遇的*坏的时候,疫情干扰大,需求差,而且没有秋冬季限产,在十月底形成的期货和现货的价格,可能就是个底了。我们对明年的钢材的均价判断,也要向上修正200元左右。但明年经济和需求的好时候,应该是三月份两会之后,值得期待!但当前我们要面临两个考验,一个是春节前的冬储,市场价格一定要回到大家认为安全的价格才行,否则,买卖双方无法达成一致。第二就是春节后上班是一月底,二月份是需求淡季,而且库存的峰值就在二月中下旬,也是个考验。总体来说,一、二月份如果是个低价格,完全没有问题,如果是个适中价格,波动不会太大,如果是个高价格,还是有风险的。一季度的市场是没有确定性的,只有复杂性。一切就看一月份的定价了!喝杯西湖龙井,期待春天的到来!

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