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钢市简评:预期走强 钢价震荡中反弹 仍有上涨空间

友发集团——上交所主板上市企业、连续17年位列中国企业500强    丨    2022.11.28    丨    590

行情回顾

今日钢市现货总体稳中有涨,期钢震荡走强。截止收盘,螺纹钢主力合约收3736,较上一个交易日涨25个点;热卷主力合约收3835,涨31个点;焦煤主力合约收22035,涨45.5个点;焦炭主力合约收2906,涨52.5个点;铁矿石主力合约收758,涨24个点。截止25日16时,成材方面,兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3870元,较上一个交易日持平;热卷均价为3859元,较上一个交易日跌5元。原料方面,京唐港进口PB粉价格为745元,较上

一个交易日持平;唐山准*冶金焦价格为2600元,较上一个交易日持平;唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3540元,较上一个交易日持平。

市场分析

今日钢市总体稳中有涨。螺卷部分市场上涨10-30元,型材、管材、冷轧、镀锌相对要稳,均价略有上升。午后少数市场跟随盘面联动,商家报价略有上调。由于多地静默,市场成交受到较大影响,总体成交一般。

回顾本周,钢市总体仍然是震荡运行为主,涨跌互现。但与上周相比,多数钢种价格均价仍是有所下降的,只是少数市场螺卷价格有小幅抬升。一周来,钢市发生了明显变化。主要表现在几个方面:

第一、宏观预期明显转强,地产刺激不断稳定市场信心。在货币方面,市场对降准预期较高,金融管理部门和金融机构仍将多措并举降低资金成本,同时加大对民营企业融资支持力度。连日来,各部门落实“金融十六条”速度明显,“保交楼”专项借款资金已基本投放至项目,对于暂时遇困房企存量开发贷款给予展期等安排,各大银行加快和房企对接,其中工商银行与12家全国性房企签约提供意向性融资支持逾6500亿元,一系列动作下来,地产股大涨,市场预期明显升温,尤其是黑色商品市场,多头预期较强,价格看跌,有韧性、有弹性。

第二、疫情扰动加大,成交明显回落。建材单日成交落到14万吨以内,热卷、中板等品种成交量较上周都有下降。由于多地钢材市场采取临时管控,对出入库、资源运转以及成交造成较大困扰。同时叠加淡季因素,需求量进一步下降,厂库开始出现上升苗头。

第三、原料总体偏强,铁矿难降、焦炭难涨。由于钢厂铁矿库存低位,本周钢厂检修和复产交织,高炉开工和产能利用率维持高位,矿价总体易涨难跌。焦炭经过三轮降价之后,艰难地提完第一轮涨价,涨价落地后,焦化厂和钢厂利润都没有太多缓解,仍处在亏损或接近亏损边缘的尴尬境地。

第四、基本面变化不大,产量降幅小,受疫情和季节性需求影响,库存降速放缓。供需双弱下,市场维持低运转。

第五、期货盘面波动率加大,现货相对稳定。在上周反弹调整以来,期货频繁震荡,既表现出抗跌性,也表现出原料和成材步调不一致的纠结运行状态。主力在螺纹等品种上加速移仓,螺纹下周完成主力合约切换。现货市场的节奏有待于期货行情进一步展开。

总体上,精准疫情防控政策叠加金融16条出台,以及一些宏观政策,市场预期再回暖。成本支撑较强,钢厂减产意愿较弱,宏观利好预期暂时强于弱现实,预计钢价短期仍有提升空间。

价格预测

从现货市场看,市场继续处于预期拉动,现实拖累的境地。政策主要发力于房地产和基建,而地产资金环境有待进一步缓解,短时间看,流动性继续释放,政策加大稳经济力度,地产筑底及市场信心继续被多头引用,仍会有偏积极表现。

盘面上看,黑色系周五全面收涨,铁矿一马当先再创新高,螺卷也向上积极发力,有继续上涨可能。螺纹01继续减仓,持仓降至118.52万手,永安减持近1.3万手螺纹钢空单。前20席位多单增仓1446手,空头减仓4.68万手。形态上看,螺纹01再次上破3700关口,以*高价收盘,仍有继涨能力。上方关注前高3764关口,突破后不排除向3800发起进攻。参考区间【3650、3800】,热卷01【3750、3900】。

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